The COVID-19 Emergency Relief Package (the Relief Act) was enacted on Sunday December 27, 2020 and includes provisions to help both small businesses and individuals. We wanted to keep you up to date on some of the highlights as below.

FOR INDIVIDUALS:

Stimulus Checks

The Relief Act provides a refundable tax credit (stimulus check) in the amount of $600 per eligible family member. The credit is $600 per taxpayer ($1,200 for married taxpayers filing jointly), in addition to $600 per qualifying child. The credit phases out starting at $75,000 of modified adjusted gross income ($112,500 for heads of household and $150,000 for married taxpayers filing jointly) at a rate of $5 per $100 of additional income. Treasury is authorized to issue advance payments of this credit (economic impact payments) in the same way it made stimulus payments under the CARES Act.

Charitable Contributions

The Relief extends and modifies the $300 charitable deduction for non-itemizers for 2021 and increases the maximum amount that may be deducted to $600 for married couples filing jointly.

Unemployment benefits

Additional $300 per week for all workers receiving unemployment benefits, through March 14, 2021

FOR BUSINESSES:

PPP

The Relief Act provides for a new round of PPP loans (or PPP-2). PPP-2 loans will be made available to both first-time qualified borrowers as well as to those borrowers who previously received a PPP loan earlier in 2020.

Previous PPP loan borrowers can apply for an additional loan of up to $2 million, if they meet the following requirements:

• Have 300 or fewer employees
• Have used or will use all of the proceeds from their first PPP loan
• Had a 25% or greater reduction of “gross receipts” when comparing any quarter in 2020 to the same quarter in 2019

In addition, the following stipulations apply to this round of PPP loans:

• The loan is based on 2.5 x average monthly payroll costs in 1-year prior to loan or calendar year 2019
• For Borrowers with NAICS codes starting with 72 (i.e., hotels and restaurants), the loan is based on 3.5 x average monthly payroll costs
• Similar to the first round of PPP loans, eligible spending must be comprised of at least 60% on payroll costs (compensation, health, retirement and state and local payroll taxes) over a Covered Period of either 8 or 24 weeks
• New PPP loans will be available through March 31, 2021

Eligible Costs for Loan Forgiveness is Being Expanded

Costs eligible for forgiveness under the original PPP loan as well as PPP-2 loans include: payroll, health insurance, retirement contributions, mortgage interest, rent and utilities. The Relief Act added the following costs as eligible for forgiveness:

• Covered worker protection expenditure
• Covered supplier costs
• Covered operations expenditure
• Covered property damage costs

Forgiveness Applications for Loans Under $150,000 simplified, which requires

• Number of employees to be able to retain because of PPP loan
• Estimated total amount of loan on payroll cost
• Total PPP loan amount
• Retain employment records for 4 years
• Retain other records for a 3-year period

Deductibility of PPP-funded expenses

The Relief Act clarifies that gross income does not include any amount that would otherwise arise from the forgiveness of a Paycheck Protection Program (PPP) loan. This provision also clarifies that deductions are allowed for otherwise deductible expenses paid with the proceeds of a PPP loan that is forgiven and that the tax basis and other attributes of the borrower’s assets will not be reduced as a result of the loan forgiveness. The provision is effective as of the date of enactment of the CARES Act. The provision provides similar treatment for Second Draw PPP loans, effective for tax years ending after the date of enactment of the provision.

Business Meal

The Relief temporarily allows a 100% business expense deduction for meals (rather than the current 50%) as long as the expense is for food or beverages provided by a restaurant. The Relief is effective for expenses incurred after December 31, 2020, and expires at the end of 2022.

2020년 12월 27일에  추가 COVID-19 Emergency Relief Package 법안이 시행됐습니다. 이와 관련 개인과 business에 도움이 되는 조항들이 있어 몇가지 주요사항들을 요약해 아래와 같이 알려드립니다.

개인혜택내용 (FOR INDIVIDUALS):

개인 지원금지급 (stimulus checks)

납세자, 배우자, 조건이 충족되는 부양 자녀 일인 당 각각 $600 지원금을 제공한다.  수령 자격은 조정총소득이 single인 경우 $75,000, 독신호주인 경우 $112,500 , 부부공동신고인 경우 $150,000 미만이어야 하며 이 금액이 초과될 경우 초과액 $100 당  $5 씩 지원금이 단계적으로 줄어든다. 지급 방식은 지난 CARES Act 때와 같음.

기부금 (charitable contributions)

IRS가 승인한 비영리단체 기부금에 대해 2020년 세금신고시 표준공제에 추가로 $300까지 공제할 수 있던 것을 2021년도에는  single은 $300, 부부공동신고할 경우 $600까지 공제할 수 있다.

실업수당 (unemployment benefits)

실업수당 $300 지급은 2021년 3월 14일까지 연장된다.

기업혜택내용 (FOR BUSINESSES):

PPP (Paycheck Protection Program)

제 2차 PPP loan (PPP-2) 최고 $2,000,000까지 신청이 가능하다. PPP-2 는  2020년 제 1차 때 수령한 business도 신청이 가능한데 아래 열거된 조건을 갖춰야 한다.

• 종업원 300명 이하의 business
• 첫번째 PPP 대출이 전부 사용됐거나 전부 사용될 경우
• 2020년중 한 분기의 총 수입이 2019년의 같은 분기보다25% 이상 감소한 경우

이번 PPP-2 대출에서는 다음의 기준이 적용된다.

• 대출금 최대액은 2019년 월평균 급여 또는 대출신청 날짜로부터 1년 전 기간의 월평균 급여의 5배로 한다.
• NAICS Code 가 72로 시작하는 business 경우 (주로 호텔과 레스토랑) 대출금은 위의 월평균 급여의 5배로 한다.
• 첫번째 PPP 와 마찬가지로 대출날짜로부터 8주에서 24주 기간 동안 대출금의 최소 60% 이상을 인건비 (기본급여, 건강보험, 퇴직연금, 그리고 주,시정부 급여세) 로 사용해야 한다.
• PPP-2 대출 신청 마감은 2021년 3월 31일이다.

PPP loan상환면제 (이하 면제) 조건

기존 PPP 와 새로운 PPP-2 대출 면제는 괄호 안에 열거한 경비에 사용했을 경우 허용된다. (급여, 건강보험, 퇴직연금, 모기지 이자비용, 렌트 및 공과금) 추가로 이번 Relief Act 는 다음과 같은 경비에 사용돼도 면제조건에 포함된다.

• 근로자 보호 비용 (covered worker protection expenditure)
• 구매비용 (covered supplier costs)
• 운영비용 (covered operations expenditure)
• 재산손해 비용 (covered property damage costs) 

대출금 $150,000 미만인 경우 면제신청이 간편해졌다.  이 경우 면제신청을 위해서는 아래와 같은 정보가 필요하다.

• PPP 대출로 인해 유지할 수 있는 종업원 수
• 대출금 중 인건비로 지불될 예상금액
• 전체 PPP 대출금액
• 4년간의 직원 고용기록
• 3년간의 그 외 기타기록들

PPP loan 세무상 처리

이번 구제법안은 PPP 대출을 면제 받을 경우 면제액이 소득에 포함이 되지 않고 대출 조건에 사용된 경비 또한 공제가 가능함을 명확히 밝혔다. (종전까지는 경비공제가 불가능했음.)  또한, 대출자의 과세기초와 재산이 면제로 인해 줄지 않는다는 것을 명확히 했다.  이에 대한 유효기간은  CARES Act 가 제정된 날짜로 소급적용한다. PPP-2 도 같은 조건이며, 이 조항이 제정되는 날짜로부터 다음 과세연도에 적용된다.

식대 (business meal)

이 법안은 업무상 레스토랑에 사용한 식대 ( 음식과 음료)를 일시적으로 (2021년과 2022년) 100% 경비로 공제할 수 있게 허용했다. (현재 50%만 공제가 가능함.)